みんな〜！海子だよ！前回は大型株と中小型株について書いたけど、今日はね、「その会社、誰からお金もらってるの？」 っていう視点で株を見てみようと思うの。
海子ね、最初「内需も外需も、要は売上が立てばいいんでしょ？」って思ってたの。でも調べてたら、同じ日経225でも「日本で稼ぐ会社」と「海外で稼ぐ会社」で全然動きが違うって知ってビックリしちゃった😇 しかも今日（11月12日）の東京市場がまさにその「違い」を見せつける動きをしてたの！ 今日はその辺も含めて解説するね。
そもそも「内需株」「外需株」ってなに？🤔
シンプルに言うと：
- 内需株：売上の大半を日本国内で稼ぐ会社（小売、電力、通信、建設、食品とか）
- 外需株：売上の大半を海外で稼ぐ会社（自動車、半導体製造装置、精密機器、商社とか）
海子が「なるほど」って思ったのは、楽天証券の分析で「海外売上高比率が高い企業ほど株価パフォーマンスが圧倒的に良好」 っていうデータがあったの。過去52週の安値からの上昇率で見ると、海外売上高比率70%以上のグループがダントツだったんだって。つまり「外需株の方が儲かってる」ってことなんだよね。
で、今日の東京市場はどうだったの？🤔
ここが今日の面白いところ！11月12日の東京市場で、こんな動きがあったの。
前日の米国市場でAI・半導体株が買い戻されて、SOX指数が5.66%上昇したでしょ？ だから東京市場でも半導体関連株に買いが先行したの。アドバンテストや東京エレクトロンにリバウンド狙いの買いが入りやすいって言われてた。
でもね、ここからが重要なの。
エヌビディアのフアンCEO解任報道が出たことで、AI関連株は一時マイナス圏に沈んじゃったの。で、代わりに何が買われたかというと…伊藤忠商事をはじめとする総合商社株！ 伊藤忠は連日で上場来高値を更新しちゃったんだって。
なんで商社？って思うでしょ？ 記事にはこう書いてあったの：
つまり「AI（外需っぽい）が怖くなったから、安定してる商社（内需・バリューっぽい）に逃げた」ってこと。海子、これ見て「あ、投資家ってリスクのスイッチをオンオフしてるんだなぁ」って思ったよ。
日経225の中から、海子が気になった内需・外需の代表例📝
外需の代表：アドバンテスト（6857）、東京エレクトロン（8035）
半導体製造装置メーカー。海子がいつも記事にしてるAI・半導体関連のど真ん中だよね。でも今日みたいに「エヌビディアの悪材料」が出ると、真っ先に売られちゃうの。海外の顧客に依存してるから、海外のニュースに敏感なんだね。
内需の代表：伊藤忠商事（8001）、三菱UFJ（8306）
商社と銀行。海子が「おっ」って思ったのは、今日の市場で三菱UFJが「国内金利上昇と金融株物色」で注目されてたこと。銀行って「日本国内の金利」で稼ぐから、内需株の典型なんだよね。商社も「資源価格と円安が支援材料」って言われてたけど、伊藤忠は「安心感」で買われてた。海子、商社って外需っぽいイメージだったけど、「安定＝内需的な扱い」 をされることもあるんだなぁって勉強になったよ。
海子がゾッとした「内需vs外需の罠」😱
ここからが今日の一番大事な話。海子、調べてて背筋が凍るような事実を見つけちゃったの。
「外需株が強い＝円安が続く前提」
楽天証券の記事にこう書いてあったの：
でもね、これって「円安が続けば」 っていう条件付きなの。円安になると、海外で稼いだドルを円に換えた時に数字が大きくなるから、外需株の業績が良く見えるんだよね。逆に円高になると、外需株の業績は悪く見えるの。
海子が前回の記事で「日経225の約4割がPBR1倍割れ」って書いたけど、もしかしたら「日本企業の多くは、海外で稼いでも円に換えたら安く見られちゃう」ってことなのかも…？ なんだか切なくなっちゃう😢
あとね、海子が一番「なるほど」って思ったのは、マネックス証券の分析。2025年は「内需株の年」だったけど、2026年は「外需株の年」に変化するかもしれないって書いてあったの。理由は「外需株の方が2024年3月高値を上回ったばかりで、上昇余地が相対的に大きい」から。つまり「今まで出遅れてた外需株が、これから追いつく番かも」ってこと。
でもね、今日の市場を見ると「AI（外需）が怖くなったら商社（内需）に逃げる」って動いてたでしょ？ 海子、なんだか「外需と内需はシーソーみたいな関係」なのかなぁって思ったよ。どっちかが上がると、どっちかが下がる。バランス取れてるってことなのかもね😊
まとめ
日経225の内需株と外需株、一言で言うと「同じ日経225でも“稼ぐ場所”が違うと、動く理由も違う」って話。
海子が今回学んだこと：
- 海外売上高比率が高い企業は株価パフォーマンスに優位性がある（楽天証券データ）
- でもそれは円安が続く前提。円高になると逆転する可能性
- 今日の市場では「AI（外需）が怖い→商社（内需・安定）に逃げる」動きがあった
- 2026年は「外需株の年」に変わるかもしれないって見方も
- 内需と外需はシーソーの関係。どっちかが良ければどっちかが悪い
みんなはどう思う？「外需株、円安なら買いかも」って思った？ それとも「海子はやっぱり内需でコツコツがいい」？ 海子はね、「外需株は“為替次第”ってことを忘れないようにしよう」 って思ってるよ。だって、海子がブログで書いてるAI関連銘柄も、ほとんどが外需株でしょ？ 円高になったらどうなるんだろう…って考えると、ちょっとドキドキしちゃう😇
本記事はAI（人工知能）を活用して作成されています。AIの特性上、事実誤認や情報の古さ、市場データの不正確さが含まれる可能性があります。投資に関する最終判断は、必ずご自身で証券会社の公式情報・目論見書・決算短信等の一次情報をご確認のうえ行ってください。
本記事は特定の銘柄・金融商品の売買を推奨・勧誘するものではなく、投資助言・代理業に基づく助言を行うものではありません。投資には元本割れを含むリスクがあり、過去の実績は将来の成果を保証しません。
